四月份的市场调整之后，美国三大股市指数新近携手突破历史记录，其中标普500指数的年度增长已跃升至11%。众多金融机构近来密集调高了对年末指数点位的预估，这一系列动作映射出业界对即将来临的企业盈利增长及经济全面复苏的积极预期。然而，在这普遍乐观的氛围中，摩根大通显得格外与众不同，它是少数几个维持市场看空立场的华尔街机构之一。

回顾2023年的辉煌，市场进入新的一年时，华尔街的态度相对谨慎，虽仍持看涨态度，但普遍预期涨幅难复去年盛况。然而，得益于美联储降息预期及人工智能技术发展的正面影响，年内三大指数多次改写历史新高。在此背景下，多家机构纷纷调整了早前的预测。例如，蒙特利尔银行BMO的美股策略师贝尔斯基将标普500指数的目标点位提升至5600点，成为当前最乐观的预测者。德意志银行亦不甘落后，将其目标点位上调至5500点，其首席策略师查达基于对2024年企业盈利改善的预期作出此番调整，他预计今年标普500成分股的每股收益将实现13%的同比增长，超越市场普遍预期的11.1%。

机构分析指出，对企业盈利前景的乐观情绪或将进一步推高标普500指数的市盈率，当前该指数市盈率已超出了五年和十年平均水平，达到20.7倍。尽管今年增长面临诸多挑战，市场对于年底前经济持续复苏的信心日益增强，这同样支撑了市盈率的扩张趋势。

汇总最新的机构预测显示，华尔街策略师对年底标普500指数的平均目标点位设定在5289点，较年初上升约3.4%，中位数则为5400点。值得注意的是，曾以悲观著称的摩根士丹利首席策略师威尔逊也转而看多，预计至2025年第二季度，标普500指数将达到5400点，先前他曾预言今年第四季度该指数将滑落至4500点。

与此同时，摩根大通则坚守其看空立场，其去年底设定的标普500指数年终目标为4200点，较当前水平低逾20%。该行策略师克拉诺维奇在最新报告中重申了这一观点，尽管其过去两年的市场预测并未应验。他认为，鉴于通胀数据的不稳定性及利率环境的持续紧缩，股市目前并不具备足够吸引力，保持防御性投资策略更为明智。

尽管如此，来自行业分析师的自下而上视角则更为乐观，他们预计标普500指数在未来12个月内有望上涨11%，目标点位直指5856点，其中非必需消费品和能源板块被看好将引领市场上涨。