橡树集团官宣接管国米，张康阳和苏宁退出蓝黑军团，有媒体为他们算了一笔账，结果苏宁8年来亏了超过7亿欧元，先来算算在国米身上，苏宁到底投资了多少钱？

2016年，苏宁集团收购国米俱乐部，一共花了2.74亿欧元，其中9000多万用于收购印尼人托希尔的股份，1.82亿分别以增资和股东贷款的形式注入。

而从2016-2018年间，苏宁又通过两笔股东贷款，向国米俱乐部投入2.96亿欧元，还通过冠名训练中心等形式，在多年间注入1.97亿赞助款项。2018年，张康阳成为了国米俱乐部的主席。2021年，苏宁从橡树资本拿到三年期的2.75亿贷款，不过并未全部投入到国米身上，而是先后注入了两期股东贷款，总额为1.26亿欧元。算下来，从2016到2024，苏宁8年来对国米的总投入达到8.94亿欧元。此外，莱恩资本（小股东）在2019年收购托希尔剩余的31.05%股份，总价1.5亿欧元左右，这样一来，苏宁实际的总投资达到10.44亿欧元！

那么苏宁又能从国米身上回收多少钱呢？国米此前发行了4亿欧元的债券，如果俱乐部未来能以12亿欧元的价格出售，减去4亿债券，股权价值还剩8亿；再减去三年期贷款本息3.95亿欧元，以及橡树资本享有的20%溢价分成（即8000万欧元），苏宁最终只能拿到3.25亿欧元。

也就是说，苏宁在投资国米的项目上亏损超过7亿欧元，尽管也拿到了7个冠军。