全球光刻机巨头业绩爆雷：卖不动了？中国市场爱而难得

全球光刻机巨头阿斯麦（ASML）于4月17日公布其2024年第一季度财报，由于披露的订单数据远低于市场预期，导致其股价遭受重挫。在美股夜盘交易时段，阿斯麦股价一度暴跌超11%，欧洲市场亦受影响，股价一度跌超6%。受此影响，英伟达股价在美股夜盘由涨转跌，跌幅近1%。截至北京时间17日晚上10:53，阿斯麦股价下跌近7.7%。全球光刻机巨头业绩爆雷：卖不动了？中国市场爱而难得。

一季度，阿斯麦新增订单额仅为36.1亿欧元，远不及市场预估的51亿欧元，与上一季度创纪录的91.9亿欧元相比，下滑幅度接近三分之二。销售额为52.9亿欧元，同比下降22%，环比下降27%，低于分析师预期的53.9亿欧元均值。净利润为12.24亿欧元，较上季度下降40%，但高于市场预期的10.7亿欧元。对于二季度，阿斯麦预计销售额将在57亿至62亿欧元之间，低于市场预期的64.6亿欧元。

阿斯麦的新型光刻系统销量从上季度的113台锐减至66台，二手光刻系统销量则从11台减少至4台。净预订量从91.86亿欧元骤降至36.11亿欧元。早前，阿斯麦曾承认部分主流光刻机交付存在问题。

尽管阿斯麦总裁兼首席执行官Peter Wennink表示，公司对2024年全年展望保持不变，预计下半年业绩将优于上半年，与行业从低迷中持续复苏的趋势相符，并强调将进行产能爬坡和技术投资，为周期转向做好准备，但当前的订单下滑与销售疲软仍引发市场关注。

阿斯麦作为荷兰最大企业、欧洲市值最高科技公司及全球唯一能够量产EUV（极紫外光刻机）的厂商，其业务动态对全球光刻机供应及半导体产业具有重大影响。近期，阿斯麦多次表达对荷兰经营环境的不满，甚至暗示可能将业务迁往其他地区。这一举动引发了广泛关注，因为阿斯麦的去留直接关乎全球光刻机供应链的稳定。

究其原因，阿斯麦的不满主要源于荷兰政府在移民政策、劳工问题以及基础设施配套等方面的挑战。随着荷兰右翼势力的崛起，政府出台了一系列反移民政策，包括削减高技能外籍人才税收优惠、限制外国留学生数量等，导致荷兰对国际人才吸引力下降，给阿斯麦带来严重的用工压力。此外，当地基础设施配套的滞后也是促使阿斯麦考虑迁移的因素之一。

为挽留阿斯麦，荷兰政府宣布将投资25亿欧元改善阿斯麦总部所在地埃因霍温的基础设施，并着手研究替代方案以减轻企业税收和用人负担。阿斯麦对此举措有所回应，但最终是否留在荷兰，或将取决于即将上任的新任总裁兼CEO Fouquet的决策。

多位专家认为，阿斯麦最终留在荷兰的可能性较大，考虑到搬迁过程中的不确定性及荷兰政府已提出的针对性解决方案。即便阿斯麦选择出走，新总部选址也可能仍在欧盟国家。与此同时，荷兰首相马克·吕特近期访华，外界猜测其意在巩固与中国的关系，尤其是在阿斯麦受限于美荷两国对华出口管制政策，无法满足中国市场的巨大需求背景下，此举可能为阿斯麦与中国市场的关系带来新的可能性。

尽管阿斯麦在对华出口上面临美国政策限制，但其强硬态度可能促使荷兰政府寻找应对美国压力的变通策略，如允许特定型号产品的出口或延长禁令法案生效前的缓冲期。同时，阿斯麦面临的出口限制也在某种程度上加速了中国光刻机国产化进程。全球光刻机巨头业绩爆雷：卖不动了？中国市场爱而难得。

总的来说，阿斯麦当前面临的订单下滑、销售疲软以及对荷兰经营环境的不满，使其未来走向成为全球半导体产业关注的焦点。荷兰政府的挽留措施、阿斯麦新任领导层的决策，以及中荷关系的发展，都将对阿斯麦的未来布局产生深远影响。在地缘政治因素影响下，阿斯麦与中国的商业关系也将经历复杂演变，而中国光刻机国产化的进程将继续受到国内外市场的密切关注。