北京万达广场,作为万达集团总部的所在地,不仅是万达商业帝国的实体象征,更是其精神象征。然而,在资金压力之下,这座标志性的建筑已被出售。
据天眼查信息显示,近期,北京万达广场实业有限公司经历了工商变更:原全资股东大连万达商业管理集团股份有限公司退出,取而代之的是坤华(天津)股权投资合伙企业(有限合伙),持股比例高达99.99%,另一新进股东坤元辰兴(厦门)投资管理咨询有限公司持股0.01%。与此同时,公司董事会、监事会及高级管理人员亦有所调整。
关于万达商管此前的对赌协议,业界已有诸多讨论。事实上,万达自去年起便已深陷流动性困境。值得注意的是,众多以住宅开发为主的内地房企,往往持有一定规模的商业物业。在当前商品房住宅销售低迷、房企现金流日益紧绷的情况下,抛售能产生稳定现金流的商场、酒店等自持物业,正成为房企降杠杆、化解债务的关键举措。
万达并非孤例,中国金茂在出售北京威斯汀酒店时指出,交易带来的现金与利润将助力公司改善财务状况及优化运营资金;华侨城亚洲则在公告中表示,出售上海宝格丽酒店旨在盘活资产、加快资产周转,所得现金流将用于偿还债务、降低负债水平。
显而易见,近两年市场上不断涌现出一批优质且稀缺的酒店资产待售,其根源在于母公司的现金流压力迫使它们采取断臂求生的策略。
仲量联行数据显示,2023年中国内地酒店类资产投资交易额达到239.4亿元,较2022年的141.3亿元大幅增长69.4%。这一交易规模占亚太区酒店投资市场总额的32.3%,使中国内地成为该区域交易额最高的市场。
2023年酒店卖家近四成来自民营企业,另有25%来自国有或央企背景,如中国金茂、华侨城等。此类资产处置契合当前国央企的投资策略,在“投、融、建、管、退”的全生命周期资产管理目标下,通过成功退出案例引领行业。
自2022年以来,房地产市场持续走低,其问题严重性已与地方债、老龄化并列,成为国际机构下调中国主权信用评级的因素,并在国家经济会议中被列为亟待解决的风险点。楼市萧条导致房企回款困难,资金链承压,进而引发相关理财产品与信托产品的风险暴露,同时对下游供应商形成债务传导压力。尽管国家鼓励信托为房企提供流动性支持,但在房价持续下滑的背景下,银行出于对金融系统风险的考量,对放贷持谨慎态度。
在房地产市场整体低迷的形势下,住宅、商场、写字楼等多种地产资产的租金及投资价值均呈现下降趋势,酒店资产估值亦处于探底阶段。可以预见,未来将有更多企业出售旗下物业以筹集资金,而资产估值接近底部也将吸引更多的潜在买家入市,新的一年或将见证物业、酒店交易额创下新高。
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