本周，A股市场在一系列超出预期的利好政策推动下强劲上涨，上证指数攀升近13%，重返3000点重要心理关口，而创业板指更是大幅增长近23%，突破1800点。证券板块，常被视为牛市先行指标，本周表现出色，周涨幅达到26%。

回顾历史，证券股的启动往往预示着牛市的开端。面对牛市，哪些股票可能带来超额回报？板块轮动又遵循何种规律？通过对历次市场底部后各板块表现的分析显示，牛市中的超额收益大多与产业周期的向上趋势相关，那些正处于周期上升阶段的行业领涨趋势明显，相比之下，防御性板块的表现则普遍滞后。

证券板块的此轮大涨得益于政策面和基本面的双重利好。近期，央行为证券、基金及保险公司提供了新的流动性支持工具，同时，证券行业的并购重组活动在政策鼓励下加速，今年已有多起并购案例发生。此外，随着市场情绪持续高涨，证券公司的经纪和自营等业务有望迎来实质改善。从估值角度看，尽管本周证券板块大幅上涨，其估值水平仍然低于历史平均水平，滚动市盈率约为27倍，市净率不到1.3倍。

历史数据证实了证券板块作为牛市风向标的角色。自2000年以来，证券指数周涨幅超过10%的情况共有53次，之前的52次大涨后，上证指数半年内平均上涨近14%，一年内的平均涨幅超过26%，成功率均超过63%。

市场分析普遍认为，当前的超预期政策将催生超预期行情。中信证券等机构表达了对未来市场的乐观态度，强调市场反弹的持续性和潜力，包括估值修复空间、技术指标未完全修复以及成交量增长预示的积极信号。

牛市的普遍特征之一是几乎所有板块都会有所上涨，历史上的几次大牛市均体现了这一特点。不过，尽管普涨，不同板块间的收益差异显著，选择更具进攻性的板块对于在牛市中获得超额收益至关重要。此外，牛市中的板块轮动也呈现出一定的规律，初期通常是价值型大盘股引领市场，随后热点逐渐扩散至成长型小盘股。

从长期风格轮动来看，A股的价值与成长风格大约每2至3年转换一次。目前，有机构建议，在当前市场环境下，投资者应关注受益于政策刺激的大消费、高成长性板块以及重组并购主题，同时留意港股中的互联网和消费领域，以把握潜在的超额收益机会。