杨德龙：股市的春天来了

股市近期展现出了反转的迹象，这一转变在9月24日的国务院新闻发布会上得到了明确的信号。当天，随着多项重大政策利好的发布，A股市场响应积极，主要指数涨幅超过4%，市场交易量激增，逼近万亿元大关。此后的交易日里，市场持续升温，投资者情绪与做多信心显著增强。

汇率市场上，人民币兑美元汇率从7.35的高位突破7.0大关，一度升至6.99，这与之前对美联储降息周期开启的预测相吻合。中国相关政策的推出有效增强了国际社会对人民币的信心，促使人民币快速升值。这些政策包括但不限于降息、降准、调低存量房贷利率及加大对资本市场特定的支持举措。

中国人民银行行长潘功胜透露，将为证券、基金、保险公司提供首批5000亿元的互换便利，后续可视情况追加。同时，为支持符合条件的上市公司与主要股东回购、增持股票，首期3000亿元的贷款支持已准备就绪，未来亦可增加。这些措施彰显了央行意在通过充足的资金供给来稳固市场信心。

金融监管机构和证监会的表态强调了对经济高质量发展的全力支持，市场普遍期待更多财政与货币政策措施的协同出台，以共同促进经济增长。在此背景下，资本市场正展现出春意盎然的景象。

美联储9月18日的降息决定为中国创造了有利的政策环境。人民币升值与美元指数下跌为我国货币政策的灵活性提供了空间，央行随即宣布降准并可能进一步采取行动，同时调低了逆回购利率，旨在引导市场利率下行，维护银行体系的稳健运行。此外，大幅度降低存量房贷利率和调整房贷首付比例的措施，不仅可能释放大量资金刺激消费，还对房地产市场的稳定起到了积极作用。

随着一系列政策措施的落地，市场预期明显改善，经济复苏的信心增强，资本市场随之回暖，尤其是前期跌幅较深的优质股票开始显现投资价值。专家预测，第四季度市场将继续受益于政策利好，财政政策的持续推动，如发行超长期国债等，将进一步助力经济。

在四季度，市场预计将迎来重心上移，国家队的持续买入行为以及外资的加速回流，都将为股市的上行提供动力。部分前期受挫严重的行业和个股，如消费、新能源、科技等领域，预计将出现显著反弹。此外，市场风险偏好的提升也将对外资流入产生正面影响，从而推高相关资产的估值。整体来看，四季度被视为是重建市场信心、政策红利释放及提升盈利机会的关键时期，为投资者提供了宝贵的布局时机。