2013年，宗庆后有一次在采访里聊起了女儿宗馥莉。

“她在美国读书，跟我观念不太一样。在美国，老板就是老板，员工就是员工，给多少钱，你干多少活。中国要以人为本，要调动他内心的积极性。以前她很严厉，员工干得不好就辞退了。当时我最好的人被她挑去，她辞退了我收回来。”

“我们是中国文化，她接受的是美国文化。这要逐步渗透，你要一下教化她，她肯定也不满意。她自己碰了壁就知道该怎么做。她很聪明，现在对员工也不像以前那么严厉。”

宗庆后了解女儿，11年后，以这些评价再来认识宗馥莉依旧不过时。

2024年7月18日，网上流传的一封宗馥莉措辞严厉的辞职信，揭开了她与地方国资大股东、娃哈哈持股员工、管理层之间的摩擦，也将娃哈哈隐秘的架构公之于众。

宗馥莉的离职理由是：杭州上城区人民政府、杭州娃哈哈集团部分股东对她的管理合理性提出质疑，她无法继续履行对娃哈哈的管理职责，决定辞去娃哈哈集团副董事长、总经理职务。

尽管截止发稿，该辞职信仍未得到娃哈哈官方确认，但媒体从不同渠道已经基本证实了其真实性。

工商资料显示：娃哈哈集团的大股东是杭州上城区文商旅投资控股集团有限公司，持股46%；宗庆后个人持股29.4%；娃哈哈集团职工持股24.6%。大股东隶属于杭州上城区国有资本运营集团。

娃哈哈集团副董事长和总经理，是宗馥莉在2021年正式被任命的。2024年2月25日宗庆后病逝后，她成为娃哈哈集团一把手。而其实过去17年，宗馥莉更主要的身份是宏胜集团一把手。

两个“娃哈哈”

宏胜的诞生，与那场持续3年、中法最高层都介入的“达娃之争”有关。

娃哈哈与法国达能从1996年起合作，在49:51的股权结构之下，双方设立了39家合资公司。合作10年后，达能指控宗庆后建立了一系列体外非合资公司，使用娃哈哈品牌、与合资公司构成竞争。

当时宏胜就是争议点之一。它成立于2003年，注册资本1025万美元，宗庆后之妻施幼珍持股10%，恒枫贸易有限公司（Ever Maple）持股90%。恒枫贸易是在英属维尔京群岛注册的公司，法定代表人是宗馥莉。

宏胜为娃哈哈做OEM业务，首次为公众所知是2007年6月，达能在美国起诉宗庆后的妻子施幼珍、女儿宗馥莉、恒枫贸易、杭州宏胜饮料有限公司。

到2006年，宏胜等所有非合资公司的总资产达56亿元，当年利润10.4亿元。当时娃哈哈一些成功的产品就诞生在非合资公司，如爽歪歪、呦呦奶咖、泡泡龙。

2007年，宗馥莉归国3年后、空降到宏胜。

2009年宗庆后击退达能之后，宏胜继续从事OEM业务，承担了娃哈哈1/3产品的加工业务，但独立于娃哈哈集团，另有食品香料、印刷包装、自有品牌饮料生产业务。

如今，宏胜在全国共有20个生产基地，40余家子公司，员工4000余人，拥有100多条生产线，主营产品包括果蔬饮料、瓶装饮用纯净水、矿物质水、茶饮料、含乳饮料等。

宗馥莉还做了一件事，2016年创建了独立于娃哈哈的新品牌KELLYONE，2019年之后又发布无糖茶饮、无糖气泡水、气泡酒。

在2022年浙商500强榜单上，娃哈哈集团2021年营收519.15亿，位列榜单第45位。宗馥莉的宏胜集团2021年营收104.21亿，位列总榜单的165位。

一封举报信

早年，宗庆后称娃哈哈“上市没条件也不需要”，因为公司是全员持股，而上市公司对股东数量有限制，“我觉得员工持股很好，员工也是主人，把自己的利益和公司的利益捆在一起，而且增加收入。员工收入高了，对企业也忠诚”。

娃哈哈集团职工持股24.6%，不上市前提下，他们是最关注娃哈哈利润的一群人，在绝对权威的创始人管理之下，员工与集团利益捆绑；而二代接班后，协调各方利益变得复杂而艰难。

娃哈哈与宏胜两家看似同根同源的企业，一家有地方国资背景，一家是纯粹的宗氏企业。

在宗馥莉辞职信曝光之前，坊间流传着自称娃哈哈老员工的举报信，暴露了两家公司共生又矛盾的状态。

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自称老员工的举报人，控诉宗馥莉排挤娃哈哈“老臣”管理层，调整了娃哈哈集团工厂厂长、管理片区总经理，把宏胜管理层空降到娃哈哈集团；对娃哈哈集团生产中心、销售公司、财务部、供应部等部门负责人进行大规模调整；不给娃哈哈集团老员工合法经济补偿，施压让管理干部辞职。

举报信还涉及其他细节：

宏胜集团委托外加工工厂，贴牌加工娃哈哈纯净水，再卖给娃哈哈集团销售公司。

宏胜集团和境外投资公司合资投建工厂，拟购买18条水生产线，投资12亿，预计年产值近100亿，将娃哈哈集团原有水产品业务利润转移。这些生产线投资资金由娃哈哈集团公司垫资建设。

宏胜贸易公司进入娃哈哈采购体系，对原材料、标签、瓶盖等物料不合理加价。

娃哈哈集团主要盈利产品，如八宝粥等的订单转移给宏胜集团的工厂，优先提高宏胜开工率，影响了娃哈哈集团工厂的开工率和利润。

上述指控涉及两家集团内部运作，未经官方证实。

国资与品牌

2007年11月18日，一场容纳数万人的晚会在杭州黄龙体育场进行，庆祝娃哈哈成立20周年。浙江省政府、杭州市政府、上城区政府数十名官员，娃哈哈外地公司所在地的200多名政府官员、3000名经销商济济一堂。

一片烟花之中，杭州市政府将“特殊贡献奖”授予了宗庆后，表彰他20年来为杭州经济发展做出的贡献，这是杭州历史上第一次将此奖项赋予企业家。

当时，达能与娃哈哈纠纷进行中。庆典不久之后（2007年12月），杭州市仲裁委员会做出了支持娃哈哈集团的裁决，叫停了达娃双方此前签订的商标转让协议，把“娃哈哈”商标留在了娃哈哈集团。

强势和幸运如宗庆后，在商务部、法国驻华使馆商务处、浙江地方政府的调停中，上城区和娃哈哈集团最终保住了“娃哈哈”商标。

本次辞职信的焦点娃哈哈集团，除了持有娃哈哈商标，对外仅投资了12家企业（存续中），且持股比例都未超过50%，全部注册于2002年之前。

12家企业中，认缴出资额最大的是杭州娃哈哈食品有限公司，而它的大股东是娃哈哈宏振投资，一家宗馥莉100%拥有的公司；二股东才是娃哈哈集团。

在这一重关系中，宗馥莉是娃哈哈集团的合作伙伴。

“杭州国资占股的集团公司，说到底，唯一的重要资产就是‘娃哈哈’商标。”一位熟悉娃哈哈的人士点评说，“如果当年商标转让被批准，就没国资什么事了。”

“我是老板”

娃哈哈从3个人、14万元借款白手起家，在宗庆后的带领下，30多年间累计销售额8601亿元，利税1740亿元，上交税金742亿元。娃哈哈在全国29个省市建有81个生产基地、187家子公司，拥有员工近3万人。

娃哈哈最初是校办企业，在1999年改制时，娃哈哈集团的51%股权继续由上城区国有资产管理局持有，49%转让给娃哈哈集团公司的经营者宗庆后和职工，经营者占60%，职工占40%。两年后，上城区国资局又让出了5%股权给集团职工持股会。

之后多年中，宗庆后家族和职工持股会又成立了一些私人公司，与娃哈哈集团合作。一整套复杂的架构共同达成了上述成就。

梳理娃哈哈体系公司可见：

宗馥莉名下的娃哈哈宏振投资有限公司，旗下持股在50%以上的公司有20家，多成立于2000-2018年，这些新生产线是娃哈哈主力，包括天津娃哈哈宏振、西双版纳娃哈哈、娃哈哈商业等。

曾被达能追索的宗馥莉名下的恒枫贸易，它作为大股东拥有娃哈哈永盛、厦门娃哈哈等5家公司。

注册于塞舌尔、宗庆后家族的盛佳集团，投资了24家娃哈哈各地饮料公司，包括西宁、贵阳、宜昌、徐州、南昌等地。

即使不再担任娃哈哈集团副董事长、总经理职务，宗馥莉依旧是娃哈哈饮品帝国的重要股东——她不拥有商标，但拥有遍布各地的娃哈哈饮料公司。

刚刚过去的6月，宗馥莉以娃哈哈集团总经理和宏胜集团总裁双重身份入围36氪「SHE POWER·2024影响力女性」榜单，荣获SHE POWER 2024“商业女性领导者”头衔。官方发布的人物报道中如此写道：

“当你对金钱有自主权，你才对你所做的事情有决定权。”她用自己经营宏胜所得的资金，去做投资，去组建自己的团队，以一种并行的方式与父亲对话。也正是一手打造宏胜这家百亿企业的经历，让她对企业的管理有了一套自己的完整方法论。

如宗馥莉此前所说：“我不是个经理人，我是个老板。”